bnn.lv Latviski   bnn-news.com English   bnn-news.ru По-русски
Pirmdiena 27.03.2017 | Vārda dienas: Tālrīts, Gustavs, Gusts
LatviaLatvija

Nordea: Tirgus labākas cenas ķeršana ir ļoti sarežģīts uzdevums investoriem

FaceBook
Twitter
Draugiem
print
(Balsojumu nav)

Baltic news, News from Latvia, BNN.LV, BNN-NEWS.COM, BNN-NEWS.RU

«Laikā, kad tirgus piedzīvo lejupslīdi, jautājums «pārdot vai nepārdot» arvien biežāk parādās investoru dienas kārtībā. Uz to atbildot, svarīgi atcerēties, ka investēšana ir ilgtermiņa process, tādējādi arī investīcijām ir nepieciešams laiks, lai tās sāktu pelnīt,» skaidro Nordea bankas Ieguldījumu nodaļas vadītāja Latvijā Anželika Dobrovoļska.

«Likumsakarīgi, ka šo principu ir samērā vienkārši ievērot, ja tirgus virzība uzrāda pozitīvu tendenci un pirmās grūtības rodas, tirgum piedzīvojot kritumu. Finanšu konsultanti iesaka pieturēties pie sākotnējā ieguldījumu plāna un saglabāt investīcijas, neraugoties uz cenu svārstībām, lai gan dažkārt varētu šķist, ka nogaidīšana ārpus finanšu tirgus krituma laikā veicinātu labāku ienesīgumu nekā izvēlētā «pirkt un turēt» stratēģija,» norāda bankas pārstāve.

«Nav šaubu, ka situācijā, ja kāds spētu precīzi un konsekventi paredzēt tirgus korekcijas sākumu un atbilstoši rīkotos, šis būtu pamats neticami labiem ienesīguma rādītājiem. Tomēr, analizējot profesionālo aktīvu pārvaldnieku vēsturisko ienesīgumu sniegumu, samērā maz ir tādu, kas konsekventi un ar ļoti lielu precizitāti spēj prognozēt tirgus korekcijas. Un arī tie nedaudzie, kuriem izdodas pārsniegt «pirkt un turēt» stratēģijas rezultātu vienā periodā, reti kad var atkārtot savu veiksmes stāstu. Piemēram, pēc Hulbert Financial Digest novērojumiem 20 veiksmīgākie investori, kas zināmi, kā «tirgus labākās cenas ieguvēji» un kuriem izdevās uzrādīt labāko rezultātu salīdzinājumā ar «pirkt un turēt» stratēģiju laika posmā no 2000. līdz 2007.gadam, neuzrādīja veiksmīgākos rezultātus laika periodā no 2007. līdz 2009.gadam, kad tirgus atradās izteiktā lejupslīdes posmā. Vēl jo vairāk, 2000.-2007.gadu 20 sliktākie tirgus prognozētāji šajā laik periodā uzrādīja labāku rezultātu nekā vidējo.

Ņemot šo vērā nav pamata gaidīt, ka privātie investori varētu būt labāki tirgus prognožu izteicēji. Analizējot šos rādītājus, ieguldījumu speciālisti nonāca pie secinājuma, ka privātiem investoriem, kas vēlas noteikt labāko tirgus cenu, nepieciešama stratēģija, kas neprasa lielu iesaisti un ir samērā vienkārši realizējama. Vidēji investoru riska tolerance ir ierobežota ar 10% portfeļa kritumu, tādēļ stratēģija, ko nolēmām izmēģināt ir sekojoša: pārdod investīcijas, kad cenas samazinās par 10% vai vairāk no nesena maksimuma, vai pirkt, kad cenas pieaugušas par 10% vai vairāk no nesena minimuma. Šādai vienkāršai stratēģijai teorētiski būtu jāpalīdz investoram izvairīties no lielākiem tirgus kritumiem, tajā paša laikā saņemot peļņu no tirgus izaugsmes,» uzsver bankā.

Šī stratēģija tika analizēta, balstoties uz pasaules akciju indeksa mēneša datiem laika periodā no 1969.gada 31.decembra līdz šā gada 31.augustam, un testi tika veikti gan ar 1% komisiju pirkšanas un pārdošanas darījumiem, gan bez tās.

Kopumā, par visu periodu, kas aptver aptuveni 46 gadus, vienkārša «pirkt un turēt» stratēģija sniedza 1 529,1% kumulatīvo ienesīgumu, proti, 6,2% vidējo gada ienesīgumu un Nordea ieguldījumu ekspertu komandas analizētā stratēģija, pat neskaitot komisijas, uzrādījusi sliktāko rezultātu – 1 312,1% kumulatīvo ienesīgumu vai 5.9% vidējo gada ienesīgumu. Gadījumā, ja analīzē tiktu iekļautas arī komisijas par finanšu instrumentu pirkšanu un pārdošanu, starpība kļūtu vēl ievērojamāka, jo tad aktīvas tirdzniecības stratēģija nodrošina vien 893,3% ienesīgumu jeb 5,1% vidējo gada ienesīgumu. Vienkārši skaidrojot – EUR 10 000, kas investēti perioda sākumā, būtu pieauguši līdz EUR 162 914, izmantojot vienkāršo «pirkt un turēt» stratēģiju, kamēr, izmantojot aktīvas tirdzniecības metodi, sasniegtā summa būtu mērāma tikai EUR 99 334 apmērā.

Lai pārbaudītu, vai šāds rezultāts ir līdzīgs arī citiem ieguldījumu periodiem, tika analizēti arī 10, 15 un 20 gadu periodi, izmantojot šos pašus datus. Secinājums ir, ka «pirkt un turēt» stratēģija aptuveni 70% gadījumos uzrāda labāko rezultātu nekā aktīvas tirdzniecības stratēģija. Vidējie gada ienesīgumi «pirkt un turēt» stratēģijai pret aktīvas tirdzniecības stratēģiju ir: 8,8% pret 6,7% desmit gadu periodā, 8,7% pret 6,4% 15 gadu periodā un 8,6% pret 6,3% 20 gadu periodā.

Skatoties uz rezultātiem ir diezgan viegli secināt, ka tirgus labākas cenas ķeršana ir tiešām ļoti sarežģīts uzdevums un nereti nenes tādus rezultātus, kā to vēlētos investors. Viens no galvenajiem iemesliem ir, ka ilgtermiņa rezultāts netiek uzrādīts stabili katru mēnesi. Investoriem var likties pārsteidzoši, ka gandrīz 80% no ASV akciju tirgus peļņas laika posmā no 1926. līdz 2006.gadam iegūtas vien 426 dienās – nedaudz vairāk par vienu kalendāro gadu. Pēteris Linčs (Peter Lynch), ASV uzņēmējs un profesionāls akciju investors savā grāmatā One Up On Wall Street uzsver: «Ja tu būtu investējis akcijās 100 000 USD 1994.gada 1.jūlijā un noturētu savas pozīcijas piecus gadus, tavi 100 000 USD būt izauguši līdz 341 722 USD. Bet, ja tu būtu izgājis no akcijām kaut uz 30 dienām šajā laikā periodā, kad akcijām bija vislielākā peļņa, tavi 100 000 USD būtu palielinājušies vien līdz 153 792 USD. Paliekot tirgū, tu vairāk nekā dubultoji savu ienesīgumu».

Izvērtējot visu augstāk minēto, «pirkt un turēt» stratēģija šobrīd izskatās optimālākā un arī vienkāršākā ieguldījumu stratēģija privātajam investoram. Galvenais investora uzdevums – izveidot labi diversificētu ieguldījumu portfeli, kas atbilst konkrētā investora riska tolerancei. Būtiski ir saskaņot ieguldījuma portfeļa risku un investora riska toleranci, jo tikai tad investors varēs veiksmīgi pārciest iespējamos tirgus kritumus, norāda bankā.

Ref: 102.000.102.11069


Pievienot komentāru

  1. Zinītis teica:

    Investīciju banku “speciālisti” gan apgalvo, ka pārdot un pirkt ir izdevīgāk….., jo tad bankām/brokeriem ir lielāka peļņa!

    +1 0 -1 0

Nedēļa Lietuvā. Ārlietu ministrs noraida Lukašenko pārmetumus

Lietuvas ārlietu ministrs Lins Linkevičs noraidījis kā izdomājumus Baltkrievijas prezidenta Aleksandra Lukašenko izteikumus, ka Lietuvā, iespējams, apmācīti bruņoti provokatori.

BNN nedēļas apkopojums: 5G Latvijā. Cīņa pret Lembergu. Ārējās tirdzniecības bilances deficīts Igaunijā

BNN sniedz apkopojumu par šīs nedēļas aktuālākajiem notikumiem, kurās novērojamas tādas tēmas kā Pārmaiņas; Darījums; Cīņa; Kritums; Taisnība; Izaugsme; Nākotne.

VM plāno mainīt radioloģisko izmeklējumu un citu pakalpojumu tarifus

Veselības ministrija plāno mainīt radioloģisko izmeklējumu un citu pakalpojumu tarifus, liecina izskatīšanai Ministru kabineta komitejā iesniegtie VM grozījumi noteikumos par veselības aprūpes organizēšanas un finansēšanas kārtību.

Rīgā sākta grantēto ielu planēšana; no smiltīm attīrīti 25% maģistrālo ielu

Iestājoties labvēlīgiem laika apstākļiem, Rīgas domes Satiksmes departaments ir uzsācis pilsētas grantēto ielu seguma profilēšanas, izlīdzināšanas un šķembu papildināšanas darbus. Planēšana uzsākta ielās, kurās grants segums ir pietiekami sauss.

Jaunups: FM piedāvājums nozīmē sporta nozares beigas

Finanšu ministrijas izstrādātās nodokļu politikas reformas katastrofāli negatīvi ietekmē uz sporta nozari, akcentē Basketbola kluba VEF Rīga valdes priekšsēdētājs Edgars Jaunups.

Mežaparka estrādes plānotie tēriņi pārsniedz gandrīz 10 miljonus eiro

Mežaparka estrādes pārbūves 1.kārtas konkursā saņemtie pretendentu piedāvājumi par sešiem līdz desmit miljoniem eiro pārsniedz tam paredzēto finansējumu, informējot par konkursa pretendentiem, norādījis Rīgas domes Īpašuma departamenta direktors Oļegs Burovs.

Rīgas starptautiskā autoosta divos mēnešos apkalpo par 7,6% mazāk pasažieru

Rīgas starptautiskā autoosta šogad divos mēnešos apkalpoja 232 421 pasažieri, kas ir par 7,6% mazāk nekā attiecīgajā laikā pērn.

Latvijas balzams vēlas panākt, ka saņem uzņēmuma ienākuma nodokli

AS Latvijas balzams ir iesniedzis Ekonomikas ministrijas izvērtēšanai investīciju projekta pieteikumu, lai pretendētu uz atbalstāma investīciju projekta statusu un izmantotu likumā noteikto uzņēmuma ienākuma nodokļa atlaidi.

Tiesā personu, kas pārvadājusi tabakas izstrādājumus 387 tūkstošu eiro apmērā

Kurzemes tiesas apgabala prokuratūras prokurors pie kriminālatbildības saucis vīrieti, kurš pārvadāja Latvijas muitas teritorijā minētos tabakas izstrādājumus - cigaretes Fest 3 218 800 gabalus, kuru kopējā preču vērtība ir 387 397,90 eiro.

KP: Uzticamības atjaunošana – iespēja karteļu dalībniekiem laboties un piedalīties iepirkumos

Šogad Konkurences padome pozitīvu atzinumu par iespēju atgūt uzticamību un gadu ilgā lieguma laikā piedalīties publiskajos iepirkumos ir izsniegusi diviem uzņēmumiem, kas iepriekš ir sodīti par iesaisti aizliegtā vienošanā.

Dzīvsudrabs atzīts par pasaules mēroga apdraudējumu cilvēka veselībai un videi

Vides aizsardzības un reģionālās attīstības ministrijā piektdien, 24.martā diskutē par Minamatas konvencijas par dzīvsudrabu (Minamatas konvencija) ratifikāciju un tās ieviešanu.

BTA: Velobraucēju traumu skaits strauji pieaug

Līdz ar pavasara atnākšanu palielinās riteņbraukšanas satiksmes intensitāte, un sākusies siltajam laikam raksturīgo negadījumu sezona. Par to liecina arī pirmie šī pavasara apdrošināšanas akciju sabiedrības Baltic Insurance Company saņemtie apdrošināšanas atlīdzību pieteikumi par negadījumiem, kuros cietuši velobraucēji

Kristovskis: Mums ar Lembergu Ventspils domē koalīcija nav iespējama

«Gadījumā, ja partiju saraksts iekļūs domē, tas noteikti nesadarbosies ar Lembergu,» Latvijas Radio intervijā atzīst kādreizējais aizsardzības un ārlietu ministrs Ģirts Valdis Kristovskis.

Šogad Advokatūras dienās sniedza teju 2 000 bezmaksas konsultāciju

Advokatūras dienās teju 170 zvērināti advokāti snieguši aptuveni 2 000 bezmaksas konsultācijas, liecina Latvijas Zvērinātu advokātu kolēģijas apkopotā informācija.

Lietuvā satraukti par prognozēto iedzīvotāju skaita sarukumu

Pērn labākas dzīves meklējumos prom no Lietuvas pārcēlušies 50 000 iedzīvotāju, kas ir kāpums, salīdzinot ar 44 500 emigrantiem 2016.gadā, tā aplēsusi Lietuvas statistikas pārvalde un Eiropas Savienības statistiķi Eurostat.

Uzņēmēja skatpunkts - AS Sadales tīkls: Enerģētikas nozarei Baltijā ir stabila attīstība

Lai arī kvalitatīva darba spēka trūkumu uzņēmums nejūt, tomēr, izsludinot vakances, redzams, ka iedzīvotāju apdzīvotība valsts reģionos samazinās un tas apgrūtina jauno speciālistu piesaisti darbam novadu teritorijās, intervijā BNN norāda AS Sadales tīkls valdes priekšsēdētāja, izpilddirektora Andis Pinkulis.

Naftas cenas sarūk saistībā ar bažām, ka tirgū saglabājas pārprodukcija

Naftas cenas pasaulē, kas ceturtdien, 23.martā, samazinājās, piektdienas rītā nedaudz pieaug, lai gan kopumā šonedēļ tās ir sarukušas saistībā ar bažām, ka tirgū joprojām saglabājas pārprodukcija.

Nordica nesekos aizliegumam lidmašīnās ienest lielas datorierīces

Igaunijas valsts lidsabiedrība Nordica norādījusi, ka negrasās ieviest aizliegumu pasažieriem lidmašīnu salonā ienest datorierīces, kas lielākas par viedtālruni, lēmumu pamatojot, ar to, ka lidsabiedrība nelido uz valstīm, kas iekļautas Amerikas Savienoto Valstu un Lielbritānijas noteiktajos aizliegumos.

ĀM: Drošības stiprināšanai jābūt Baltijas valstu un Ziemeļvalstu uzmanības lokā

Drošības stiprināšanai reģionā jābūt Baltijas valstu un Ziemeļvalstu uzmanības lokā, tikšanās laikā ar Ziemeļu Ministru padomes ģenerālsekretāru Dāgfinu Heibrotenu, norāda Ārlietu ministrijas parlamentārā sekretāre Zanda Kalniņa-Lukaševica.

Aizvadītajā naktī puse no ugunsdzēsēju izsaukumiem saistīti ar kūlas degšanu

Aizvadītajā diennaktī, laika posmā no šī gada 23.marta pulksten 6.30 līdz 24.marta pulksten 6.30, Valsts ugunsdzēsības un glābšanas dienests saņēma 81 izsaukumus – 58 uz ugunsgrēku dzēšanu, 14 uz glābšanas darbiem, bet deviņi no izsaukumiem bijuši maldinājumi.

Baltijas kontekstā - Latvijas eksporta un importa apmērs janvārī bijis mazākais

Latvijas eksporta un importa apmērs arī šogad janvārī bijis mazāks nekā Lietuvas un Igaunijas, savukārt lielākais ārējās tirdzniecības bilances deficīts starp Baltijas valstīm bijis Igaunijā, liecina Centrālās statistikas pārvaldes dati.

Rinkēvičs aicina Kanādas uzņēmumus izmantot Latvijas tranzīta un loģistikas infrastruktūru

«Turpmāk ceram uz intensīvāku ekonomisko sadarbību, gan diversificējot Latvijas preču eksportu, gan piesaistot investīcijas no Kanādas. Kanādas investori ir gaidīti Latvijā,» pauž Latvijas ārlietu ministrs Edgars Rinkēvičs.

Pulks: Rīdziniekiem jāzina kā Rīgas satiksme aprēķina braukšanas maksu

Rīgas domes priekšsēdētājam Nilam Ušakovam nosūtīta vēstule, aicinot iesniegt detalizētu Rīgas pilsētas sabiedriskā transporta pakalpojuma pašizmaksas un tarifa atšifrējumu braucieniem Rīgas satiksmes un Rīgas mikroautobusu satiksmes maršrutos.

Bažas, ka Vidusjūrā noslīkuši vairāk nekā 200 cilvēki

Tiek pieļauts, ka Vidusjūrā pie Lībijas krastiem šonedēļ noslīkuši vairāk nekā 200 migranti, pavēstījusi spāņu humānās palīdzības organizācija.

Uzņēmēja: Drosmes trūkums traucē cilvēkiem sasniegt personīgos mērķus

Tādi iemesli kā bailes no neizdošanās vai zaudējuma, nevēlēšanās nokļūt nepatīkamā situācijā, kā arī spiediens no citu cilvēku puses un pārliecības trūkums par savu izvēli ir galvenie šķēršļi, kas liedz jauniešiem justies drosmīgiem un pieņemt apzinātus lēmumus, secināts martā veiktajā jauniešu interneta aptaujā.